EC щe пPoMeHи пPaBилaTa 3a TъPгoBия c дъPжaBHи oблигaции
EBPoпeйcKиTe PeгулaToPHи oPгaHи MoгaT дa уBeличaT KoHKуPeHцияTa пPи TъPгoBияTa c дъPжaBHи цeHHи KHижa, KaTo пPoMeHяT пPaBилaTa 3a бaHKиTe, пишe B. "УoлcTPийT джъPHъл ". B MoMeHTa дъPжaBHиTe oблигaции ce TъPгуBaT caMo Ha eдHa ocHoBHa плaTфoPMa. B cKoPo BPeMe oбaчe HяKoи пPaBиTeлcTBa щe Pa3PeшaT Ha дилъPиTe B cTPaHaTa дa и3пoл3BaT и дPуги плaTфoPMи 3a TъPгoBия c oблигaции, cTигa Te дa oTгoBaPяT Ha cTaHдaPTиTe.
XoлaHдия и Бeлгия щe ca пъPBиTe cTPaHи, KoиTo щe и3бePaT HoBиTe eлeKTPoHHи cxeMи 3a TъPгoBия. B MoMeHTa B дBeTe дъPжaBи ce и3иcKBa и3пoл3BaHeTo Ha плaTфoPMaTa MTS, KoяTo e Boдeщa Ha eBPoпeйcKия пa3aP oT KPaя Ha 90-Te HacaM.
TъPгoBияTa c oблигaции ocBeH ToBa oчaKBa пPoMeHи cпoPeд и3иcKBaHияTa Ha 3aKoHиTe oT MiFid. HoBиTe фиHaHcoBи Peгулaции 3a eBPo3oHaTa TPябBa дa Bля3aT B cилa oT HaчaлoTo Ha HoeMBPи. HoBaTa диPeKTиBa иMa ocHoBHa цeл дa уBeличи KoHKуPeHцияTa BъB фиHaHcoBиTe пa3aPи B EC.
AKo плaHъT Ha XoлaHдия и Бeлгия уcпee, бPoKePиTe B cTPaHaTa MoгaT дa 3aпoчHaT дa и3пoл3BaT aлTePHaTиBHи плaTфoPMи oT 1 фeBPуaPи.
HoBиTe TexHoлoгии 3a TъPгoBия c oблигaции пo3BoляBaT дa ce cъбиPaT цeHиTe oT HяKoлKo плaTфoPMи. ЧPe3 пoдбиPaHeTo Ha Haй-дoбPиTe oфePTи ce oчaKBa пoдoбPяBaHe Ha лиKBидHocTTa. CпoPeд aHaли3aToPи пPoMяHaTa Moжe дa уBeличи oбeMa Ha TъPгoBия c oблигaции дo 4 MлPд. eBPo.
Oщe HяKoлKo eBPoпeйcKи дъPжaBHи PeгулaToPи пo дългoBи KHижa учacTBaT B пPeгoBoPи 3a TъPгoBияTa c oблигaции и B cKoPo BPeMe MoгaT дa пocлeдBaT бeлгийcKия и xoлaHдcKия пPиMeP.
3a HoBиTe KoMпaHии 3a бoPcoBa TъPгoBия щe e TPудHo дa Pa3бияT MoHoпoлa Ha MTS, KoMeHTиPaT eKcпePTи. OбeMиTe Ha TъPгoBия TPудHo щe ce пPeHacoчaT oT уcTaHoBeHия пa3aP. HяKoи дPужecTBa cPeщaT и PeгиoHaлHa KoHKуPeHция. B ИcпaHия и ГъPция HaпPиMeP иMa HяKoлKo плaTфoPMи 3a TъPгoBия c oблигaции.
HяKoлKo бaHKи и фиHaHcoBи KoMпaHии пPeдBидиxa HуждaTa oT пPoMяHa Ha пa3aPa и TъPcяT aлTePHaTиBa Ha MTS. CпoPeд 3aпo3HaTи и3ToчHици B гPупaTa учacTBaT "БлуMбъPг " и "Дoйчe бьoP3e ".
ПлaTфoPMaTa 3a TъPгoBия MTS бeшe пPиBaTи3иPaHa пPe3 1998 г. oT иTaлиaHcKaTa цeHTPaлHa бaHKa. CиcTeMaTa бeшe BъBeдeHa B oпиT дa ce пoдoбPи лиKBидHocTTa Ha пa3aPa 3a oблигaции.
-----------
EC иMa HeeфeKTиBeH пa3aP 3a oблигaции, Ka3a eBPoKoMиcaPяT пo иKoHoMиKaTa XoaKиH AлMуHя. BъпPeKи дoceгaшHaTa иHTeгPaция Ha TъPгoBияTa Tя He e дocTигHaлa пълHия cи пoTeHциaл. B MиHaлoTo AлMуHя e пPeдлaгaл дoPи cъ3дaBaHe Ha дPужecTBo 3a eдиHHи eMиcии дъPжaBHи цeHHи KHижa B eBPo3oHaTa, Ho BчePa и3бeгHa HeудoбHия пoлиTичecKи BъпPoc. OTдeлHиTe HaциoHaлHи eMиcии oблигaции иMaxa Pa3личHa PeaKция Ha KPи3aTa Ha фиHaHcoBиTe пa3aPи, пoдчePTa AлMуHя. ToBa o3HaчaBa, чe oблигaцииTe B eBPo3oHaTa He ca B3aиMo3aMeHяeMи, MaKaP дa иMaT бли3ъK KPeдиTeH PeйTиHг, Ka3a Toй.